赫章县名酒回收，赫章贵州名酒回收，头部啤企平抑成本上涨压力的能力提升。从上游成本上涨向啤企利润表吨成本 的传导时间来看，2017 年传导较快，2017Q1 上游成本普涨后，主要啤企 2017H2 吨成本就出现集体上涨；而本轮传导时间稍长，2020Q2 成本普涨后，百威亚太的吨成本自 2020H2 开始上涨，华润和青啤则主要从 2021H1 开始。从吨 成本涨幅来看，华润、青啤 2017H2 吨成本分别同比+4.6%、+6.5%，2018 年则 分别同比+9.9%、+5.2%；百威、华润、青啤 2021 年吨成本（可比口径下）分别 同比+7.8%、+5.3%、+3.8%。可见，虽然本轮上游成本涨幅明显更大，华润和青 啤的吨成本涨幅却与此前相近甚至更低。我们认为当前龙头啤企平抑上游成本上 涨的能力增强，原因在于：啤企加大旧瓶回收力度、开展原材料包材套期保 值、利用长期订单提前锁定价格等。2.2、提价举措：幅度提升、品类增加本轮啤酒提价与 2018 年提价的共同点：1）提价方式都以直接提价为主，产品升 级为辅。2）提价潮时间均在淡季。2018 年龙头酒企直接提价的时间主要在 2017 年 1